Sin embargo el punto del posteo es que para 2011 el escenario mundial presenta una nueva variante a seguir y sobre la que se debe hacer mención en el blog : Los yields de la mayoría de los bonos públicos mundiales están en franca alza.Si bien los aumentos no son descomunales en USA por ejemplo los treasuries a 10 años pasaron de casi 0% a 3.5%. En Alemania pasaron a 3% en su más alto yield desde Mayo.
El escenario se ve a lo largo de la mayoría de los países industrializados y ciertamente configuran una diferencia ante el escenario de tasas bajas que se vio durante la crisis y posteriormente.
El por qué del alza de tasas es la pregunta que aún no tiene respuesta, El economist por ejemplo plantea varias opciones entre las que figuran : el aumento en los yields se debe a la preocupación por la economía norteamericana, o a los casos de España e Irlanda.
Pero también existe una visión no tan pesimista que marca que el alza (que seamos realistas, pasa de la zero barrier a casi zero) se debe a una visión optimista sobre las perspectivas de crecimiento de los países en cuestión.
El párrafo que acabo de mencionar no significa una contradicción en si mismo, así son los mercados y así es la economía.
El que quiera más precisiones por supuesto vaya al Economist. Mi intención es, dado los comentarios de mi último posteo (y por el aporte de Kaloma) que comencemos a sacar un poco la cabeza de adentro de la pecera y analicemos qué pasaría en los mercados emergentes frente a un escenario de suba de tasas mundiales.
Una vez más, el párrafo anterior puede tener múltiples respuestas.
Saludos,
Rodrigo
