Qué hacer con el Tipo de Cambio?

Estos días el dólar llegó a $4.

Hace 8 años pasaba lo mismo y los canales de TV estaban en la puerta de las casas de cambio. El mundo parecía que terminaba.

Obviamente hoy la situación es diferente, y el dólar ya no es un problema para nosotros.

O sí lo es?

No descubro nada si digo que hoy por hoy el ancla nominal es quizás la única herramienta que posee el Gobierno para contener un poco los precios.

El argumento de acumulación de reservas ya no parece ser el sustento del modelo, así como tampoco el sostenimiento de un Tipo de Cambio "Competitivo" (dicho sea de paso nunca entendí bien cuál era ese número mágico).

En el 99 me acuerdo que el eje de las dos campañas era qué hacer con el dólar. De la Rúa prometió seguir con la paridad y eso le hizo en gran parte ganar la elección (junto con el desgaste del Menemismo).

Hoy el tema ya no es debatible por nadie, a pesar que muchos precios siguen dándose y pensándose en dólares (Inmuebles, autos, etc.)

Qué harían ustedes?

Yo si fuera un policy maker primero intentaría explicar detalladamente mi plan de forma tal de influenciar las expectativas, luego iría por el camino de ganar una herramienta, liberaría un poco la presión sobre el TCN y frente a la afluencia de divisas jugaría con el superávit fiscal (es decir, pasaría a jugar el tesoro en lugar del BCRA).

La herramienta extra en ese caso sería algún sistema de control de capitales que permita evitar los shocks de reversión de los mismos.

Mas credibilidad es mejores expectativas y quizás más capitales que permitan iniciar una senda de desarrollo.

Saludos

pd: perdón por el "desorden" del posteo