Drama familiar

La ejecución presupuestaria de enero confirma la línea de deterioro de las cuentas públicas, ahora en pleno contexto de recuperación del nivel de actividad económica. Pese a la optimista lectura de los datos por parte de “El Jinete sin Cabeza”, más conocido como "Ya no tan Amado" Vudú, el gemelo tonto del superávit comercial se viene muriendo. Y si, ver morir a uno de los dos hijos pródigos debe ser todo un drama en el seno de la familia kirchnerista. Pero sé como consolarlos: no se preocupen muchachos, ustedes ya se están yendo, así que nosotros pagamos la cuenta.

Según Hacienda, en enero el resultado primario fue positivo por $1.039 millones y el financiero fue positivo en $439 millones. Pese al resultado positivo, los números son francamente malos. El superávit primario cayó 48,4% interanual y el financiero lo hizo 58,5%, y enero de 2009 no fue un super mes.



En parte, el mal resultado de enero viene por el subsidio universal por hijo, que contribuyó al crecimiento del 51% de los subsidios al sector privado. Pero dentro de esa bolsa también están los viejos subsidios a las empresas como parte del método Moreno de control de la inflación. Que esos subsidios se sigan manteniendo pese a la recuperación –algo débil, es cierto- de la economía, es buena noticia para los bolsillos de la clase media y alta urbana, pero mala para las finanzas públicas, para los sectores más pobres y para le gente del interior, que no es tan subsidiada como nosotros los porteños. Gobierno nacional y popular.

Como ya es costumbre, la tasa de crecimiento del gasto fue mayor a la del ingreso, 29% against 17,3%, una diferencia importante. Lo cierto es que no es posible mantener esta trayectoria fiscal. Un ejemplo berretón pero ilustrativo; si se mantuvieran todo el año las tasas de crecimiento de enero, 2010 mostraría un déficit primario de $8.379 millones, y un déficit financiero de $23.688 millones (¡!!!!). No creo que eso pase, pero es una buena idea de que no se puede sostener el actual nivel de gasto. I’m sorry guys, pero si no les sale el Fondo del Bicentenario (hard) van a tener que acelerar el uso de fuentes de financiamiento “atípicas”, por no llamarlas ilegítimas.

Uno podría pensar que hacia mitad de año la tasa de crecimiento de los ingresos se va a acelerar gracias al efecto nivel, pero también se van a acelerar los gastos por los vencimientos de la deuda y porque las elecciones se van a ir acercando. Además, el efecto de la asignación universal por hijo va a durar hasta noviembre.

Habrá que ver como sigue la cosa, pero ya conocemos a Néstor & Cía, así que no veo porqué deberían mejorar las cosas de acá a 2011… pobre tipo el que gane las próximas presidenciales, no está bueno debutar con un ajuste fiscal (preguntale a Chupete).